为什么巴菲特发誓永远不投资比特币

编辑丨蔡鹏程

巴菲特因其对市场的许多先见之明而被称为“奥马哈先知”，他对加密货币极为负面，并发誓永远不会购买任何比特币。

“总的来说，我可以肯定加密货币不会有好的前景。” 巴菲特在 CNBC 上表示，他不了解比特币和其他基于区块链的数字资产。 “现在，我不知道这些东西是什么时候出来的，或者它们是如何工作的，或者类似的东西”

巴菲特周三补充说：“我们不持有任何比特币，我们已经明确表示我们永远不会购买加密货币。” “如果我对我认为我知道的东西有足够的麻烦，我为什么要买我不明白的东西？”

巴菲特的言论通常会影响股市，但加密货币的价格保持稳定。

比特币的价格仅略微下跌至 14,400 美元，而第二昂贵的加密货币以太坊则升至 1,300 美元以上。 第三大加密货币价格持续下跌，跌破2美元，这也与巴菲特对加密货币的评论有关。

巴菲特并不是第一个公开看跌加密货币的人。 早在 2014 年，这位八十多岁的投资者就称比特币为“幻想”，并警告投资者远离它。

近日，华尔街风云人物、摩根大通公司首席执行官詹姆斯戴蒙呼应了巴菲特的观点。 去年 9 月，他公开称比特币为“欺诈”。

巴菲特说他不会唱衰比特币，但他会认为比特币没有未来。 他告诉 CNBC，他将“愉快地”购买五年期加密货币看跌期权，押注“每种加密货币”的价格将继续下跌。 看跌期权是一种投资方式。 资产价格下跌越多，看跌期权的价值就越大。

看跌期权是指投资者可以在未来以某个价格出售资产——如果资产价格低于最初约定的价格，他们可以获得一笔意外之财。

尽管巴菲特做出了这一假设并明确表示他实际上不会购买比特币的看跌期权，但投资者现在有很多类似投资策略的选择。 乏善可陈的投资平台 LedgerX 提供短期和长期比特币看跌期权。 但平台交易量较低（去年10月第一个交易周仅为100万美元），这种投资策略不足以吸引更多投资者加入投资。

另一方面，投资者不太愿意相信巴菲特关于比特币的建议。

虽然巴菲特的整体投资记录一如既往，但他也因不愿投资新技术而闻名——这一弱点使巴菲特无法获得更丰厚的回报。

伯克希尔去年5月的年会就是一个例子。 巴菲特后悔多年前没有投资谷歌和亚马逊的股票。 他后悔没有远见，看不到这些科技公司的巨大潜力。

附：巴菲特在股东大会上的12大干货

当地时间5月5日，享誉全球的顶级投资盛会——2018年巴菲特股东大会在美国内布拉斯加州奥马哈市召开。 巴菲特分享了哪些投资方法和成功秘诀？ 哪些热点值得关注？ 我们第一时间整理出“十二大关键词”，让你选择先睹为快！

谈谈公司

【巴菲特：新会计准则让公司业绩转亏为盈，营业利润创历史新高】

在年度股东大会上，巴菲特首先谈到了公司第一季度的业绩。 由于未实现的投资亏损，伯克希尔哈撒韦公司第一季度业绩同比转为负值。 在新会计准则下，伯克希尔哈撒韦需要将未实现的投资收益或损失计入净收入。 “如果你看一下营业利润，公司第一季度的营业利润创历史新高，”巴菲特说。 他还表示，特朗普政府最近的税收改革也促进了伯克希尔哈撒韦公司的业务。

【巴菲特：伯克希尔不需要大幅削减成本】

巴菲特表示，伯克希尔的经理们已经进行了精细化运营，因此他们不需要大幅削减成本。 他过去曾表示，伯克希尔购买的是不需要改进的公司，而 3G Capital 购买的是可以从改进中受益的公司。

【巴菲特：物流配送公司麦克莱恩将在竞争压力下努力提高利润率】

巴菲特对物流配送公司McLane的回答表明，他本人对这家企业并没有太高的期望。

巴菲特强调，麦克莱恩的利润率在逐渐下降，压力在逐渐增大。 当然，McLane 的竞争对手也处于大致相同的位置。 更不用说 McLane 的实际利润率比报道的还要糟糕，因为该公司的酒类分销业务表现良好，可以弥补其利润率。

巴菲特表示，与伯克希尔哈撒韦收购麦克莱恩时相比，后者的利润仍在上升。 伯克希尔于 2003 年以 15 亿美元的价格从沃尔玛手中收购了 McLane。 “我们将竭尽所能提高麦克莱恩的利润率，但你的猜测与我的大致相同，”巴菲特在回答提问者时表示。

【巴菲特：自动驾驶汽车将对伯克希尔哈撒韦的业务构成威胁】

巴菲特在伯克希尔哈撒韦公司的年度股东大会上表示，自动驾驶汽车对伯克希尔哈撒韦公司的保险和铁路业务构成了真正的威胁。

“对于伯灵顿北圣达菲铁路公司而言，自动驾驶卡车的威胁远大于机遇，”他说。 “如果无人驾驶汽车变得司空见惯，那仅仅是因为它们更安全。 这意味着与汽车相关的损失的整体经济成本将下降，这将降低汽车保险公司 GEICO 的保费。”

谈管理

【巴菲特：我半退休几十年了】

巴菲特说，我已经半退休几十年了。 Jain和Abel在投资上都做得很好不投资比特币的原因，当然Ted和Tuoke也有很大的贡献。 他们每个人管理着大约12-130亿美元的资产。 我们目前的股本也达到了一个非常可观的数字，长期债券也是如此。 此外，还有一些现金和一些短期债券，我们也在做。 他们都运行得很好。 当然，我还是承担了一部分责任，就是我们刚才讲的其他3000亿的资金，我是负责的。

【巴菲特：集团子公司61位高管都不会向我汇报】

巴菲特透露，伯克希尔集团子公司的61名高级管理人员都不会向他汇报，副董事长格雷格·阿贝尔和阿吉特·杰恩将分管他们的工作。

【巴菲特：我不知道十丝糖的价格，我只关心某些保险服务的定价】

巴菲特不知道 See's Candies 或 The Buffalo News 的价格，让这些企业的经理自己决定产品定价。 但在为某些保险业务定价时，巴菲特很乐意参与其中。

谈管理

谈论中国

【巴菲特：中国股市将跑赢美股】

巴菲特的长期合作伙伴芒格说，尽管存在成长的烦恼，“中国有着光明的未来”。 他还指出，与美国相比，中国市场现在便宜得多。 巴菲特表示，他没有什么可以补充的。 芒格已经指出了中国股市将跑赢美国股市的主题。

【巴菲特：中国股市机会多，我们已经找到“猎物”】

在回答股东提问时，巴菲特表示，中国有很多机会，查理已经在中国找到了可以获取的“猎物”。 中国市场年轻而庞大。 市场的年龄与效率的增长成正比。 日本也有这样的历史记载。 30年前的情况和现在一样。 有些人在这里停留了很久，然后就消失了。

【巴菲特：除了中国和美国，你可能找不到投资其他国家的点子】

巴菲特在股东大会上说，如果我有1亿美元，我可能会投资与美国经济相当的市场，因为那些市场可能有更多的机会，我会首先寻找这些机会，找到这种的边际利润率是比其他公司更好的投资标的。 除了中国和美国，你可能找不到其他国家的投资思路。 我必须考虑规模和地理位置。

【巴菲特：投资者应关注中国】

在回答中国人提问时，巴菲特表示，如今美国很多投资者已经错失了在中国的机会，这些投资者应该把目光投向中国。 芒格：你第一次只投了2亿，却拿回了10亿。 你做的太差了吗？ 两亿到十亿。

【巴菲特：中国微信或影响美国运通发展】

在回应支付业务时，巴菲特表示，由于受到中国微信的影响，微信和移动支付的方方面面在中国都做得很好。 我想这可能是影响美国运通发展的一个小影子。

谈论特朗普

【巴菲特：特朗普使用推特沟通起到积极作用】

巴菲特表示，他不会评价特朗普总统，但相信特朗普使用推特进行交流起到了积极作用。

【巴菲特不支持特朗普政府的减税政策】

尽管特朗普政府去年底实施的减税政策让伯克希尔哈撒韦受益匪浅，但“股神”沃伦巴菲特在周六的伯克希尔哈撒韦年度股东大会上再次表达了兴趣。 他说他个人不同意这些减税措施。

“伯克希尔哈撒韦公司从减税中受益匪浅。 这并不是说我们以前没有竞争力，只是伯克希尔哈撒韦公司的股东过得更好，”巴菲特说。 “但我个人并不支持特朗普政府的减税政策。但作为伯克希尔哈撒韦公司的管家，这对公司非常有利。”

谈论富国银行

【巴菲特：伯克希尔哈撒韦不会出现富国银行式的丑闻】

当被问及伯克希尔哈撒韦公司的结构是否会导致富国银行式的销售丑闻时，“股神”沃伦巴菲特表示，伯克希尔哈撒韦公司的热线每年都会来电。 到 4,000 个电话（“大多数都是毫无意义的......任何听起来很严肃的事情我都会亲自接受”）。 他的言论表明，富国银行发生的事情很难对首席执行官隐瞒。 知道情况而置之不理，显然是一个巨大的错误。

【巴菲特：富国银行其他方面做的不错】

当巴菲特被问到伯克希尔哈撒韦公司是否应该退出对这家仍在销售丑闻中徘徊的银行的投资时，巴菲特回答说，富国银行公司也证明了他们所谓的激励机制，这种激励机制是错误的，我们不这样做。不想看到这样的现象。 但是他们后来在这方面下了很多功夫，我不知道他们具体是怎么做到的，做得怎么样。

富国银行，我觉得在继续经营的前提下，除了这个问题，其他方面还是经营的很好。 巴菲特说：“我喜欢投资富国银行，我喜欢它的首席执行官蒂姆·斯隆（Tim Sloan）作为经理人，他在纠正别人犯的错误。关键是，发现问题和解决问题让公司变得更强大。相信威尔斯法戈就是那样。”

谈论机会

【巴菲特看好航空业，称投资回报率超过快递行业】

航空业务是巴菲特和芒格在伯克希尔哈撒韦年度股东大会上谈论的话题之一。 巴菲特说：“这是一个竞争残酷的行业。问题是它是否是一个竞争激烈的行业？在某个时候，航空业的运力已经达到80%或更多。公平地说，在未来5年或10年内，他们' “我们都将以历史最高产能运营。他们现在的投资回报率实际上相当不错。我认为他们获得的投资回报率高于联邦快递和 UPS。”

【巴菲特：飞机制造企业还是很理想的】

当被问及对航空企业有什么样的长期规划时，巴菲特回答说，无论是长期还是短期的眼光，这其实是一个非常好的企业。 我觉得飞机制造企业还是很理想的。 他们彼此依赖。 它的质量、原装配件和所有零件相得益彰。

【巴菲特：未来报纸发行量或加速下滑】

当被问及对报业的看法时，巴菲特坦言自己也很惊讶，因为它的衰退速度没有那么保守，而是非常快，可能比五年前还要快。 电子版报纸已经很成功了，可以支撑它现在的商业模式，但是纸质报纸就没有办法继续成功了。 芒格说，这种现象其实早就被预测到了。

【巴菲特：消费品板块仍能带来非常好的投资回报】

巴菲特在回答提问时表示，消费品仍然是一个非常好的带来投资回报的领域，全球对这一领域的需求仍然很高，有些地方还会保留下来。

谈投资

【巴菲特：买股票只需要坚持一个简单的理念】

巴菲特在伯克希尔股东大会上表示，购买股票只需要坚持一个简单的理念。 这个简单的想法会让你比任何其他想法做得更好，向投资顾问支付大量资金，并听取小道消息。 你不需要知道太多，比如会计和股市专业知识，不需要知道所谓的专有名词，也不需要关注美联储要做什么，你仍然可以打败这些人。 你只需要对美国经济有信心。 只要你有这样的目的，你就知道自己在做什么，你就会长期坚持下去。

【巴菲特：投资集团规模越大越难跑赢大盘】

一位出席会议的股东询问，如果伯克希尔哈撒韦公司只管理一只 10 亿美元的基金，是否会专注于新兴市场。 巴菲特回答说，他不反对投资新兴市场，但他最喜欢的是美国市场。

“小型基金可以抓住一些我们无法抓住的机会。但我的第一倾向仍然是梳理美国公司，”巴菲特说。 “我们的问题是规模，而不是地理。” 巴菲特表示，投资组合越大，就越难跑赢大盘。

【如何量化评估被收购公司的价值？ 芒格：没有计算公式】

当被问及如何量化评估所收购公司的价值时，查理芒格说没办法告诉你一个公式，因为我自己不会用所谓的公式来计算，我用的是混合元素，而且然后找到价值和价格的差距，如果我觉得不合理，我会去其他地方做这个业务，有时候好像有一个量化技术。

【巴菲特：投资让人亲吻你而不是打你耳光的产品】

当被问及如何选择投资产品时，巴菲特回答说，如果你是一个十几岁的男孩，你给你女朋友一盒糖果，她会亲吻你。 为此。 所以，我们投资的产品，你把产品发出去，人家是想亲你，而不是打你脸。 这是一件很有意思的事情，我们都是以这种形式进行投资的。

【巴菲特笑称8月属相吉日，是并购最佳时机】

在回答一位中国股东的问题时，他说，我今年8月88岁，又是8月，所以是888。“8”是中国人最幸运的数字，所以你看在88岁，8月份，是我们当时收购某家公司最好的时机。

【为什么会偏离轻资产投资的理念？ 巴菲特的幽默回答】

当一个8岁的女孩问巴菲特为什么会背离轻资产投资的理念时，巴菲特说我们一直都比较喜欢能给我们带来大量资本回报的公司。 我们为什么要买 BNSF？ 因为我们可以做更好的资金配置，而且当时的价格也很合理，所以我们进入了这个重资产领域。 当然，如果还是轻资产就好了。 如果没有桥梁，没有火车，没有这些铁路，我们就没有铁路行业，所以一定是重资产，但是在这个重资产行业，我们得到的回报还是非常可观的，我们付出的代价买它是非常合理的。

巴菲特强调，我认为我们要发展的企业需要轻资产，可以给我们带来长期的回报。

【巴菲特：我们很难每周赚到4亿美元并花掉】

巴菲特在会上开了一个统计玩笑，称伯克希尔每周赚4亿，因为他不得不花太多钱，但很难进行大象级别的收购。 截至季度末，伯克希尔账面现金约为 1000 亿美元。

【巴菲特：长期债券是目前最糟糕的投资】

巴菲特表示，短期债券收益率的上升意味着伯克希尔哈撒韦的税前收入同比增加了约5亿美元（公司持有的债券平均期限为4个月），现在10年期国债税后收益率约为2.5%。 芒格表示，美联储此前的低利率对储户不公平，却为包括伯克希尔哈撒韦在内的其他资产持有者带来了巨大利益。

【巴菲特：看错IBM，投资苹果结果未知】

当被问及为什么伯克希尔哈撒韦公司第三次减持IBM，同时继续增持苹果时，巴菲特表示：“我认为他们是两家截然不同的公司，两种不同类型的投资。我在投资苹果时犯了一个错误“前者。至于后者，我们以后看看我是对还是错。”

【巴菲特回答为什么买苹果：看重现金流好的消费品】

巴菲特5月4日晚间披露信息称，伯克希尔哈撒韦公司一季度买入7500万股苹果股票。 这一消息推动苹果股价在周五创下历史新高。 在巴菲特股东大会现场，巴菲特向腾讯《一线》透露了收购苹果的原因。 巴菲特表示，主要关注现金流良好的消费品，“高科技不是我的能力圈”。 巴菲特表示，他已经持有苹果5%的股份，未来还将继续增持。

【那时候为什么不买微软？ 巴菲特：当时买科技股很蠢】

当被问及为什么大量买入苹果股票却不买入微软股票时，巴菲特回答称，当时买入科技股是一种愚蠢的行为，而且当时科技股的收益波动太大。 芒格补充说，现在解决问题还为时不晚，我们现在也开始购买科技股。

【巴菲特：无意全部或部分收购通用电气】

亿万富翁投资者沃伦巴菲特告诉 CNBC，他无意购买全部或部分通用电气（纽约证券交易所代码：GE）。 “那不是真的。如果那是真的，那么我就不会讨论它，”巴菲特周五在 CNBC 的“Squawk Box”节目中接受主持人 Becky Quick 的采访时说。 .

【巴菲特：与亚马逊摩根大通合作的医疗项目近日公布CEO】

巴菲特股东大会期间，当被问及此前与亚马逊、摩根大通合作的医疗项目进展情况时，巴菲特对腾讯《一线》表示，与亚马逊摩根大通的医疗合作非常重要，项目CEO将于2019年12月1日公布。接下来的两个月。

【巴菲特：我们有很好的合作伙伴，想在医保行业有所作为】

当被问及与亚马逊的联合医疗保险，他是否真正了解这项业务时，巴菲特表示，医疗保险已从1960年占GDP的5%上升到现在惊人的18%。 巴菲特说，伯克希尔实际上比其他一些组织要好得多。 我们有很好的合作伙伴，所以我们会尝试看看我们是否可以在医疗保险行业有所作为。

【巴菲特为收购Precision辩护 订单太多，有机会会买】

巴菲特在伯克希尔股东大会上表示，Precision在质量和交货时间方面的可靠性非常重要，这也为公司赢得了多年的合同。 “我们在飞机制造之前就拿到了合同。”

此外，当其他供应商失败时，制造商会自己来找他们。 Precision 表示，它将根据一项为期五年的协议向这家飞机制造商提供帮助。 “如果我们明天有机会，我们会收购另一家飞机零部件制造商，”查理芒格补充道。

【巴菲特：后悔没有多买维萨和万事达股票】

一位分析师问，为什么伯克希尔哈撒韦公司持有美国运通的大量股份，而持有万事达卡和维萨卡的股份要少得多。 近年来，万事达卡和维萨卡的表现优于美国运通。

巴菲特的回答是，伯克希尔持有的万事达卡和维萨卡是由他的投资组合经理托德库姆斯和泰德韦施勒购买的，而其他美国运通的大量股权则由巴菲特购买。 关于万事达卡和维萨卡，巴菲特说：“我本可以买下它们，现在回想起来，我真的应该买下。”

谈论比特币

【巴菲特：加密货币是一种非生产性资产】巴菲特在谈到加密货币时说，这些非生产性资产是这样的。 你只能挖这么多，因为它稀缺，所以它如此珍贵，但它到底能产出什么？ 什么都没有。 任何时候你购买非生产性资产，你都在依赖别人支付更高的价格，因为他们认为他们会把它卖给下一个人并获得更多的钱。

【芒格：我比巴菲特更讨厌加密货币】芒格说我比巴菲特更讨厌加密货币。 对我来说，这只是一种困惑的反应，很多加密货币交易员都很恶心，就像有些人在交易一些根本没有意义的东西。 巴菲特：我们在全球直播。 希望这个翻译不要太直接。

谈麝香

【巴菲特：马斯克不需要我】

在巴菲特的股东大会上，当被问及是否会与特斯拉的马斯克合作时，巴菲特表示马斯克不需要我。 谈到对电动汽车的看法，巴菲特说，“我在电动汽车领域有很多朋友，他们做得很好。”

【巴菲特：技术不能解决所有问题】

当被问及是否认同马斯克关于科技改变一切的说法时，巴菲特回答说科技并不能解决所有问题。 我们竞争，我不认为他是我们在这方面的竞争对手。 其他行业可能没那么顺利，但在糖果行业，我们是老大。

谈论未来

【巴菲特向投资者保证，未来的接班人将延续目前的投资理念】

在伯克希尔哈撒韦公司周六举行的年度股东大会上，当分析师问及他的继任者是否会延续公司向陷入困境的公司伸出援手以换取良好投资回报的记录时，巴菲特表示，无论情况如何，伯克希尔哈撒韦公司都将投资其资金在物有所值的业务中。 “无论是 Coombs、Wischler 还是我自己都有相同的观点。”

【巴菲特：50年后伯克希尔仍将以股东为本】

人们问：这家公司到 2068 年会是什么样子？ 巴菲特表示他不知道，但可以肯定的是，公司将继续以股东为导向。

巴菲特的长期合作伙伴芒格插话，向听众中的年轻人提出了一条建议。 “在我们身后，你们这些（年轻人）想要出售伯克希尔哈撒韦公司的股票并用这笔钱做一些其他事情，那么我认为情况只会变得更糟，”他说。 . “你必须坚守你的信念。”

【一旦退休，伯克希尔会不会很难收购企业？ 巴菲特：别担心]

在股东大会上，巴菲特回答了股东们目前非常关心的一个问题：一旦他不再担任CEO，伯克希尔哈撒韦收购公司会不会很困难？ 巴菲特对此并不担心。 他说，“这个声誉现在属于伯克希尔哈撒韦公司。对于那些关心自己业务的人来说，我们当然是他们的首选，并将继续是他们的首选。”

谈分红

【巴菲特：伯克希尔“极不可能”支付特别股息】

有股东问巴菲特，如此巨额的准备金是否会用于发放一次性特别股息？

巴菲特的回答很直白：派特别股息基本不可能。 只有当公司决定不能更有效地利用现有资金时，它才会寻求回报股东的最佳方式。 他相信伯克希尔股东的自我选择能力，相当一部分股东仍然相信公司的领导层会让股东受益。

谈论风险

【巴菲特：损失4000亿元的大灾难有2%的可能性】

巴菲特在股东大会上表示，有2%的可能性发生灾难，造成4000亿元的损失，必须将网络风险列入他的重要考虑范围。 极有可能在网上造成所谓的4000亿损失，但这种风险发生的概率可能不会超过3%。 我们可能会在中间遭受一些保险费损失。 在操作上，如果我们遭受网络风险损失，我们可能还有一些收益，因为我们自己的后盾比其他公司更强大，我们的身家可以抵御这种风险。

【巴菲特：网络威胁可能导致超级灾难】

巴菲特表示，网络风险可能会招来“超级猫”——保险业对超级灾难的称呼。 “网络威胁是未知领域，它们只会变得更糟，而不是变得更好，”他说。 “你指出这是一个非常真实的风险，在 10 到 15 年前是不存在的，这一点是正确的，而且随着时间的推移不投资比特币的原因，它会变得更加严重。”

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